唐朝灭亡，山中没有老虎，猴子称霸称王，原来只负责地方管理的各藩镇抱负膨胀，你争我夺扩大势力，或干掉别人，或被别人干掉。这个时期被称为“五代”，五十三年里山头林立，战乱不断。李存勖是后唐第一位皇帝，凭胳膊粗拳头大打倒别人建立政权，三年里快速出尽风头，快速“身死国灭”，让对手和围观者看尽笑话。
欧阳修《五代史》有一篇后来很多中国读书人的必背篇目《伶官传序》，简要论述李存勖“事业”成败，认为宠信重用伶官是他塌锅倒灶的重要原因。
李存勖懂音律，能作曲，热爱演艺事业，自己取艺名叫“李天下”。从这个艺名判断，他对自己的政治成就和艺术成就都很高看。做皇帝而爱好文艺不是问题，问题是他处理不好爱好文艺和治理国家的关系。他宠爱的伶人周匝被对手抓了俘虏，后来侥幸生还，李存勖很高兴，送东西送钱慰问。周匝趁机说，他能活着多亏了他的两位同事帮助，请李存勖让那两个人当刺史（相当于现在的省长），算是报答。李存勖马上答应下来，后来还真让那两个人当了刺史。李存勖在演艺圈的朋友很多得到了重用，但是这些狐朋狗友往往不会办事甚至办坏事。伶人出身的史彦琼做了官，遇到骚乱，下属要求派兵防御，史彦琼不答应，说贼还没来，等贼来了再派兵不晚。贼来以后，史彦琼带人登上城门，听见贼人叫喊，吓得一个人骑着马逃之夭夭。郭从谦艺名“郭门高”，担任李存勖的亲军指挥使，李存勖和他瞎开玩笑，引起猜疑和恐惧，终于发动内乱带兵射死了李存勖。得到李存勖重用的这些演员朋友仗着后台硬随便出入宫廷，随便侮辱大臣，随便“拿人钱财替人消灾”。大臣们不敢得罪这些红人，还要忍气吞声巴结贿赂他们，以求得到重用。后唐大臣郭崇韬一向反对伶人参与政治，周匝请李存勖让他的朋友当刺史就遭到过郭崇韬反对，伶人们都盼着郭崇韬死并最终和宦官、皇后共同努力实现了这一愿望。
细看《五代史》就会发现，重用伶官之外，李存勖还有其他一些行事做人不及格的项目，每一项都足以把他从政治舞台上“一票否决”掉：
——重用宦官。宦官是古代宫廷里的勤杂人员，其中一部分服务时间一长忘了自己姓什么，认为“领导身边的人也是领导”，参与国家政治，造成或大或小的麻烦。唐代灭亡的直接原因之一是皇帝无能，宦官专权，唐昭宗甚至被宦官关押起来挨饿。后梁政权建立后，吸取教训，捕杀了唐朝宦官七百多人。李存勖建立后唐，缺乏管理人才，另外也试图仿效唐朝宫廷制度礼仪，到处访求宦官加以重用。这些宦官帮了李存勖的忙，同时也把争权夺利贪污腐化的病毒带给了后唐。
——奢侈享乐。《五代史》里有一段不到四百个字的记载，简要记录了李存勖称帝第三年的主要国家大事，其中包括李存勖的六次打猎。李存勖的这种打猎是高档娱乐活动，排场大、花费多、扰民重，时间长，和小老百姓的打猎谋生是两回事。像这年冬天他在白沙的一次打猎活动，随行人员包括了皇后、皇子、后宫，还有“金枪卫兵万骑”，历时五天，所到之处索要供给，破坏民房，践踏庄稼，连地方官员都因为怕伺候不周惹祸上身而逃亡躲避。而这一年后唐的国情是秋天发生水灾，灾民流离失所，税收不能按时足量收取；军粮不足，士兵往往饥饿而死；因为钱粮不足，甚至预征次年夏秋的租税；“百姓愁苦，号泣于路”。
——纵亲谋私。李存勖的皇后刘氏，性情贪婪，目光短浅。她派人经商获取财富之外，四方给李存勖的贡献，都要一分为二，李存勖和她各得一半，“宫中货贿山积”。丞相请李存勖出钱用于军队支出，李存勖答应了，刘氏不给。刘氏说，李存勖和她得到天下，固然因为武力，同时也是天意，既然天意要让他们得到天下，别人能把他们怎么样？直到后来发生了叛乱，才不得已拿出钱来发给士兵，士兵们已经不领她的情，“我们的老婆孩子都饿死了，要这个还有什么用！”李存勖众叛亲离伤重不治，刘氏看也不去看一眼，卷起钱财一走了之。李存勖当皇帝可以发号施令，皇太后和皇后也与各藩镇保持联系发号施令，太后的指令称为“诰令”，皇后的指令称为“教命”，大道上传达“诰令”和“教命”的使者你来我去。后唐的栋梁之臣郭崇韬之死，起于传言郭要反叛。刘氏建议杀郭，李存勖表示消息还需要证实，不肯下令。刘氏直接发出“教命”，指使亲信杀掉了郭崇韬。
除了以上几条，李存勖还曾听信奸人言语，为了填充后宫，在邺一地就征集美女千人，连士兵的妻女都因此逃亡；威逼国库管理人员给他拿钱用于赌博，危及国家根本。
被李存勖灭了的后梁，有一个叫高季兴的地方大员，看到李存勖灭了后梁，马上投靠李存勖。他到李存勖处借表忠心看风色，回到辖区和手下人分析观察所得：李存勖对功臣自夸他手抄《春秋》、“我于手指上得天下”，“荒于游畋，政事多废”。这样的一个人，构不成威胁，“吾可无虑矣。”后来的事实证明，高季兴对李存勖的研判完全正确。
当时还有一个人应该也看到了李存勖身死国灭的原因，他就是推翻了李存勖接替皇位的李嗣源。李嗣源执政之初，实施了几项重大改革：捕杀宦官，减少宫人，罢免伶官，废除内库，各地进献的财物全部送入府库。另外，他个人不近声色，不喜游猎，关注民间疾苦。李嗣源在位七年，《五代史》说他在五代的皇帝里，在位时间最久，战乱基本平息，连年丰收，百姓得以休养生息。李嗣源的这些改革，几乎全都是针对李存勖的过失，而且效果明显。
    做官从政，最重要的品质是“廉”。“廉”的本意是厅堂的侧边，并因为建筑侧边的棱角和直线，有了刚直、品行方正的引申义，不局限于“不贪”。李存勖得到天下靠拳头，是“破坏”，容易；治理国家要靠发展，是“建设”，难。李存勖行事不能做到品行方正，考虑问题不能从国家和百姓利益出发，从根本上就不具备治理国家的基本品质和才能，他这皇帝要想做得长久，难于上青天。